武学东:多民企老板和财务不懂资金运作

《首席财务官》主办的2012年度中国CFO春季高峰论坛暨2011’中国杰出CFO年度人物颁奖盛典于2012年4月12日下午在北京举行。财务经理人网创始人武学东认为，其实一个企业可以发展得很健康，但是往往因为我们对资金的运作不是很了解，老板不了解，财务经理人也缺少经验，到最后现金流真的断裂，企业出现资金危机，这时候往往非常容易出事，就倒闭了。
 

以下为文字实录：
 

主持人：目前资金成本比较高的情况下，我们如何通过融资工具，融资渠道，去降低我们的融资成本，并优化我们的资本结构。
 

武学东：我们是高速发展的民营企业，现在在国内高速发展的民营企业给我的印象，每一家都缺钱，在这个同时自己的钱还用不好，在这种情况下，企业面临着非常大的风险，有的时候企业自己不觉得，都是出了问题的时候才发现，这个地方还有这回事，才明白，那时候往往都是陷入问题的深渊都很难再解决和自拔出来。
 

如果我们对资金的运作规律，融资，资金的使用有更多的了解，很多的这类企业其实他们很会做生意，很会做买卖，商业意识也很强，本不应该出现这些问题。
 

这类企业在他原始发展的过程中，他们往往是民营企业，第一桶金往往都不太光彩，不管借助什么机会做起来，这就是本事。在这种情况下一开始这些企业经营特别不规范，导致他可能是企业做两套账，脱逃税款，他自以为是很会赚钱，很多东西本该发生的成本他都没有在这里面详细的计算和考虑，包括资金层面上对倒一些业务，骗取银行短期的票据融资，当企业一旦成规以后，这里成本很高，还要通过银行等等都出现了麻烦，这时候忽然发现企业利润逐渐下降，这时候当他意识到的时候，发现自己这些年一直在替别人打工，我要想发展得大，做得好的时候，自己是其实不具备这个能力。
 

自己在应用这些资源的时候，它们是有成本的，自己不能很好的理解和了解，过去我做起来的时候没有，为什么要做好的时候，还不如以前了，往往会产生这种疑问，就是你该补的课没有补，该规范的没有规范，产生了对自己能力的一种错误的判断。当你做大做强的时候，回顾很多的漏洞的时候，忽然发现自己这不行，这时候反而麻烦了，这是碰到的很多的企业对自己再融资方面，在资金使用方面规律不掌握，使自己在未来设计自己商业进程的时候做得不好，还不如自己悄悄挣钱的时候的一个状态，这是我简单的评论一下别人做得不行的地方，希望我也能有所借鉴。我就说这么多。
 

武学东：马总介绍了非常好的经验，我介绍几个非常好的教训，我服务的客户不是以民营企业为多，服务的客户多了，出事也多了，多数都出现在现金流上，没有谁不缺钱的，大家都缺钱，但是你可以把你自己那份钱用好，其实一个企业可以发展得很健康，但是往往因为我们对资金的运作不是很了解，老板不了解，财务经理人也缺少经验，到最后现金流真的断裂，企业出现资金危机，这时候往往非常容易出事，就倒闭了。
 

有这样一种现象，第一，最容易出事的，就是企业发展太快，好多领导们都不理解，说你这个企业发展太快原因在哪里，多数民营企业没有好的融资渠道来源，都是靠企业自己积累，你的资金主要就是利润，怎么救？可是利润和折旧，企业自有资金的积累是有一定的发展速度的，钱拿来支撑你的业务扩大，是系统性的，但是很多企业偏偏赶上市场大发展，偏偏自己有很好的创意和策划，企业进行过快的发展，在这种情况下一种繁荣的景象让老板高兴的同时忽略了一点，你业务作大的同时，必须匹配相应的现金，没钱的时候就着急了，着急的时候是借不来钱的，你所有的投资，所有的规模，业务，都支撑上去的时候降不下来了。
 

我的感觉企业可大不可小，能做大行，你快速作大了，发现不行了，我小吧，小不回来了，一旦小企业是没有办法应对的。因为你规模的扩大，导致资金来源不充足，立马就缺钱了，就面临了问题，往往找熟人，民营企业怎么办啊，这时候一旦没有钱，就马上面临着倒闭，这是一种。
 

第二点，确实缺乏资金管理的能力，好多企业没有这个能力，这意味着企业本来说，我们有一个客户，6000万的资产一年做1.4亿的时候活得挺好，他现在想做大，也弄来一些钱，说我要做到2.8亿，6000万的资产是不是翻一番，我有1亿2就够了呢？可能一个亿就能支撑2.8亿的规模，但是因为企业管理水平不行，当东西一旦买多的时候，应该对应是翻一番够还是两番够，无论是做采购的还是库房的都乱套了，就不是1.2亿对2亿8了，这方面是他没有料到的，马上企业就面临着现金流断裂，马上就倒闭了。这是第二个，我认为没有资金管理的能力，当企业做复杂的时候，资金要恶性往里添，就出现现金流断裂。这是第二种。
 

第三种，好多企业有个误区，说我要发展到一定模式就能赚钱，现在我在路上，我没到那个规模，所以我现在亏损点没事，只要让我等到那一天，我到晚能赚钱，这种企业不是谁都可以这么做的。那高科技企业，有创新的商业模式的可以去诓，就靠自己，我们周边的借高利贷，偶尔用用银行的，靠这个钱去积累的时候，你没有烧钱的基础，你不能那么去做。所以没有利润，企业钱越花越少，导致企业在发展的同时，其实他是在走向深渊，但是他自己不知道，你看别人都熬到挣钱那一天，我怎么就熬不到，到那时候钱到手了。
 

所以这个商业模式可不能误信，这是第三种，就是利润下降的同时，其实现金流就是断裂的那一刻，这时候他还在憧憬着，有朝一日我的商业模式形成了，我肯定能赚钱。
 

最后一种，就是很多企业在正常发展的时候，赢余资金运作本来很好的，但是他的赢余资金的组成是通常企业自己出了一半，剩下是杠杆翘动别人，有欠上游企业的，有和银行借来的短期借款，这些钱来维持他的企业运转。有一家公司他是赊帐的上游企业，突然有一天他的上游企业倒闭了，法院一状告，你欠人的钱赶快给人家，没有人给你提供继续的现金流的来源，银行一看害怕了，到点借的钱不敢借了，就联动的发生效应了，在这种情况下本来正常的规模都不好保证，原因企业的任何敏感因素的触动都导致他出问题，这时候本来的规模挺好的，结果突然之间恶化了，这时候没有任何的准备，储备，资金来源平时的积累，忘了监控现金流的风险，在这种情况下倒闭了。
 

这四种都是我的客户出现的，所以我感受很深。我是跟大家分享一点点教训，怎么弄好，各有各的方法，怎么弄不好，倒闭了，我就说这四种，很典型的。我就说这么多。